Rare, anteriormente conocida como Rareware, fue fundada en 1982 por los hermanos Tim y Chris Stamper. Su sede está en Twycross, Leicestershire, Reino Unido. Cuando se fundó se llamó Ashby Computers and Graphics Ltd. y creó juegos para plataformas de 8 bits como ZX Spectrum y Commodore 64. En 1985 vendieron su sello, Ultimate Play the Game, a U.S. Gold para impedir la compra de toda la compañía.
Después de la venta de su sello Ultimate, se creó la subdivisión Rare y se empezó a centrar en el desarrollo para la consola NES, creando juegos como Wizards & Warriors y Battletoads. En 1994 cerró un acuerdo para trabajar en exclusiva para las máquinas de Nintendo. En esta época Rare alcanzó su época dorada, desarrollando grandes juegos como Donkey Kong Country para SNES y posteriormente Goldeneye 007, Banjo Kazooie o Conquer's Bad Fur Day para N64.
El 2 de Enero de 2007 fue adquirida por Microsoft, momento en que los fundadores dejaron la empresa. Ha desarrollado varios títulos para Xbox 360, como un remake de Conquer llamado Conquer: Live & Reloaded, Perfect Dark Zero o Kinect Sports. Ahora mismo se centra en juegos para el dispositivo Kinect.
